全球市场动荡：恐慌情绪蔓延，美联储紧急降息呼声再起
元描述: 全球市场动荡，恐慌情绪蔓延，美联储紧急降息呼声再起。投资者担忧经济衰退，股市暴跌，避险情绪高涨，日元大幅升值。本文分析了市场动荡的原因、紧急降息的可能性以及经济衰退的风险，并探讨了美股后续走势。
周一，全球风险资产遭受重挫，亚洲市场低开低走，日元套利交易和加密货币热门头寸遭到抛售，流动性枯竭导致多个亚洲市场盘中触发熔断。恐慌情绪迅速蔓延至欧洲，泛欧斯托克600指数跌至半年低位，美股盘前进一步走低，纳指期货最大跌幅超6%。市场开始交易衰退预期下紧急降息，同时高估值下“挤泡沫”仍在进行中。
这场全球市场动荡的背后，是经济衰退的忧虑和美联储的政策紧缩。
美联储紧急降息的可能性
上周，美国纳斯达克指数因利空财报和经济数据不佳，从2022年初以来的首次下跌10%，进入回调区间。随后美股期货盘后跳水也给亚洲市场带来压力，日本和韩国科技板块集体承压，韩国科斯达克指数跌超11%。日经225指数重挫超4800点创历史最大下跌点位。泰国、印度股市跌超3%。随后开市的欧洲和美国股市都经历了短暂的急跌行情。
市场动荡再次引发了投资者对美联储紧急降息的猜测。 基金利率期货显示，美联储在9月份降息50个基点的概率超过80%，全年降息或达到5次。与此同时，市场预计欧洲央行和英国央行年内降息74个基点和47个基点，并为日本央行10月再次加息定价。
然而，美联储官员们对此仍然保持谨慎。 芝加哥联储主席古尔斯比当天继续淡化对经济衰退的担忧，但表示美联储需要认识到环境的变化，以避免利率限制性过高。
资管机构BK asset management宏观策略师施罗斯伯格认为，目前还不能断言美国将进入衰退。 从消费支出水平和劳动力市场状况看，经济扩张将会放缓，但不具备断崖式衰退的特定条件。但他同时表示，如果美股持续暴跌，且市场出现流动性风险，美联储可能会采取先发制人的手段，防止风险外溢的实体经济，就像2020年3月那样。
机构正在调整对美国经济的预测。 高盛将12个月内经济衰退的可能性提高了10个百分点，达到25%。摩根大通则认为美国经济衰退的可能性为50%。
美联储是否会紧急降息，将取决于未来几周的经济数据表现和市场反应。
经济衰退的风险
如果经济衰退最终成为现实，那么现在的调整幅度可能远远不够。 根据机构Truist Advisors的统计数据，自第二次世界大战以来，标准普尔500指数在经济衰退期间平均下跌29%。
传奇投资者、“股神”巴菲特旗下的伯克希尔最新盈利报告也让市场感到担心：该集团出售了其在苹果公司约一半的股份，并在第二季度将现金储备推升至史无前例的2770亿美元。
这表明巴菲特对未来经济前景持谨慎态度。
在此之前，亚马逊、谷歌和英特尔等科技巨头公司令人失望的收益已经点燃了投资者对股票可能估值过高的担忧。
衡量美股波动性的芝商所恐慌指数VIX盘中大涨超100%，刷新四年高位。 蒙特利尔银行资本市场策略师克里特表示，“金融市场的恐慌（令人震惊的美联储紧急降息猜测证明了这一点）在金融市场会自我强化，在8月流动性不足的情况下尤其如此。”
需要注意的是，尽管美股估值在最近的抛售中有所下降，但按历史标准来看仍然处于高位。 根据伦交所（LSEG）数据，上周标普500指数12个月预期市盈率20.8倍，略低于7月中旬的高位21.7倍，依然远高于历史均值15.7倍。如果更多的坏消息传来，这可能会使股票面临进一步抛售。
美股后续走势
财富管理公司B.Riley Wealth首席市场策略师霍根表示：“面对压力，投资者会把任何事情都当作抛售的借口。”他预计，在8月14日消费者价格报告发布之前，主要经济数据的缺失可能会使市场持续处于紧张状态。
嘉信理财在市场展望中提到，8月/9月美股呈现季节性弱势特征，投资者信心受到打击，市场可能会对任何经济疲软的迹象更加敏感。 虽然从恐慌指数VIX的角度看，抛售后的技术性反弹可能随时出现。但现在想要马上确认市场的底部，显然是不切实际的。
总之，全球市场动荡的背后是经济衰退的忧虑和美联储的政策紧缩。 未来几周，美联储是否会紧急降息，以及经济数据表现将决定市场走向。投资者需要密切关注市场变化，做好应对风险的准备。
紧急降息
紧急降息是指央行在非议程会议上，为应对突发事件或经济危机而采取的降息措施。紧急降息通常发生在以下几种情况下：
- 金融市场动荡： 当金融市场出现大幅波动，例如股市暴跌、债市崩盘等，央行可能采取紧急降息来稳定市场情绪，防止风险蔓延。
- 经济衰退风险： 当经济出现明显放缓迹象，例如失业率上升、消费支出下降等，央行可能采取紧急降息来刺激经济增长，避免经济陷入衰退。
- 通货紧缩风险： 当物价持续下降，导致经济活动萎缩，央行可能采取紧急降息来刺激需求，防止通货紧缩。
紧急降息的利弊
紧急降息可以快速缓解市场压力，提高流动性，但也会带来一些负面影响：
优点：
- 稳定市场情绪： 紧急降息可以向市场释放积极信号，缓解投资者恐慌情绪，稳定金融市场。
- 提高流动性： 降息可以降低借贷成本，增加企业和个人投资意愿，提高市场流动性。
- 刺激经济增长： 降息可以促进消费和投资，推动经济增长。
缺点：
- 通货膨胀风险： 降息会导致货币供应量增加，可能引发通货膨胀。
- 资产泡沫风险： 降息可能会刺激投机行为，导致资产价格泡沫。
- 政策信号混乱： 紧急降息可能会让市场对央行政策意图产生误解，导致市场波动加剧。
紧急降息的决定需要综合考虑多种因素，例如经济状况、通货膨胀压力、市场情绪等。
常见问题解答
1. 什么是“萨姆规则”？
“萨姆规则”是一种由经济学家克劳迪娅·萨姆提出的判断美国经济是否陷入衰退的指标。该规则指出，当三个月移动平均失业率比上年同期高出0.5个百分点时，美国经济可能已经陷入衰退。
2. 为什么巴菲特减持苹果股票？
巴菲特减持苹果股票可能是出于对未来经济前景的担忧，认为苹果公司股价可能存在泡沫。此外，巴菲特也可能希望将资金投入其他更具潜力的投资机会。
3. 美股估值是否过高？
目前，美股估值仍然处于历史高位，但与今年7月份相比有所下降。是否过高取决于未来经济状况和企业盈利预期。
4. 未来美股会继续下跌吗？
未来美股走势取决于多种因素，包括经济数据表现、美联储政策、投资者情绪等。如果未来经济数据表现不佳，或者美联储继续加息，美股可能会继续下跌。
5. 投资者应该如何应对市场动荡？
投资者应该保持冷静，不要恐慌抛售。同时，应该根据自身风险承受能力，调整投资组合，降低风险敞口。
6. 现在是买入股票的好时机吗？
目前市场动荡，风险较高，投资者需要谨慎投资。如果未来出现明显的市场回调机会，可以考虑逢低买入。
结论
全球市场动荡，恐慌情绪蔓延，美联储紧急降息呼声再起。投资者担忧经济衰退，股市暴跌，避险情绪高涨，日元大幅升值。未来几周，美联储是否会紧急降息，以及经济数据表现将决定市场走向。投资者需要密切关注市场变化，做好应对风险的准备。
