农业股投资新风口：猪周期重启，机构重仓布局

元描述： 2024年上半年，农业股表现亮眼，猪周期重启带动行业盈利大幅反转，机构纷纷加仓布局。本文深入分析了农业股业绩增长背后的三大驱动因素，并盘点农业股净利润20强，解读机构投资偏好，为投资者提供投资参考。

引言：

在国家“促消费”政策指引下，2024年被视为消费转折之年，各个行业都迎来了新的机遇。消费市场规模持续扩大，消费潜力不断释放，与老百姓生活息息相关的农林牧渔业也焕发出强大生机活力。数据宝统计显示，2024年上半年，农林牧渔以173.65%的净利润增幅位居申万一级行业首位，行业已经连续两个季度净利润增速均为正且增速持续改善。这背后，是猪周期重启、饲料价格下降、企业主动降本增效等多重因素共同作用的结果。

行业复苏，猪周期重启成关键

2024年上半年，A股养殖行业盈利表现十分亮眼，实现盈利21.51亿元，同比翻倍增长，增速高达114.39%，行业整体从持续亏损状态成功反转。

业绩大增的背后，猪价上行是主要推动力。 2024年一季度，国内生猪价格处于低位运行，行业仍处于亏损状态，但二季度以来，行业产能去化带来供需关系改善，生猪价格持续上涨，带动养殖企业扭亏为盈。

除了猪价上涨，仔猪价格上涨和饲料原料价格下降也是推动养殖行业业绩反转的重要因素。 今年上半年，主要上市猪企加大了仔猪的销售，而饲料原料价格下降，也降低了养殖企业的成本。

上市猪企普遍降低资本开支，主动降低成本、合理管控现金流也成为业绩逆转的重要原因。 2021年至2023年上半年，上市猪企的资产负债率持续攀升，但截至今年上半年末，养猪板块的资产负债率呈现较大幅度降低，平均值为58.15%，企业资产负债表修复取得进展。

机构看好“低成本”策略，头部猪企投资价值凸显

对于未来，机构表示，“低成本”或是生猪板块投资的核心策略。未来板块分化会越来越明显，头部猪企有望优先完成资产负债表修复、成为稳定的生息资产。

养鸡企业业绩分化，白鸡价格有望上行

今年上半年，养鸡企业业绩出现分化。以温氏股份为代表的黄羽鸡养殖巨头业绩回暖，而白羽肉鸡企业却净利润下滑甚至亏损。不过，进入7月以来，肉鸡产业链“涨声”不断，终端产品价格涨势迅猛，随着下半年供需格局改善，机构预期白鸡价格有望上行。

饲料行业分化，头部企业强者更强

今年上半年，我国工业饲料产量小幅下降，产品结构继续优化，但行业竞争压力或进一步提高。饲企业绩亦呈现出两极分化局面，头部饲料企业竞争优势更显突出，市场份额逆势增强。

海大集团上半年业绩同比高增，市占率逆势提升，公司上半年实现扣非净利润20.33亿元，同比增长87.98%。 其他头部企业如乖宝宠物、天康生物、中宠股份等，也取得了不错的业绩。

农业股净利润20强出炉，机构加仓布局

半年报显示，上市农企中扣非归母净利润最高的前三名分别为海大集团、温氏股份以及牧原股份。

海大集团受益于饲料逆势增长和生猪扭亏为盈；温氏股份得益于猪鸡生产经营持续向好，毛利大增；牧原股份生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，同比扭亏为盈。

从业绩增幅来看，金龙鱼由于去年同期扣非净利润基数较小，同比增幅高达10.14倍。永顺泰上半年公司执行合同的麦芽原料成本处于相对低位，毛利率相对较高，推动公司净利润上涨逾330%。佩蒂股份核心产品宠物健康咀嚼类食品的出货量位居全球前列，公司坚持全球化运营，上半年净利润同比增幅近320%。

温氏股份、唐人神、海大集团、天康生物、新希望等个股出现在公募基金半年报重仓股名单中。

机构看好农业股投资机会，持续加仓布局

机构认为，目前养殖企业平均市值相对较低，看好养殖板块周期性回升的投资机会。

常见问题解答

1. 农业股投资有哪些风险？

农业股投资存在周期性波动风险、政策风险、行业竞争风险、疫情风险等。投资者需要谨慎评估风险，理性投资。

2. 农业股投资策略有哪些？

投资者可以关注头部企业的投资机会，关注具有竞争优势、经营稳健、盈利能力强的企业。同时，也要关注行业政策变化，以及市场供需变化，及时调整投资策略。

3. 如何判断农业股的投资价值？

投资者可以参考企业的盈利能力、资产负债率、现金流等指标，以及行业发展趋势、政策支持力度等因素。

4. 哪些农业股值得关注？

目前，机构普遍看好温氏股份、牧原股份、海大集团等头部企业的投资价值，建议投资者可以关注这些企业。

5. 农业股投资的未来前景如何？

随着国家“促消费”政策的推进，以及居民消费水平的不断提升，预计未来农业股投资前景将会持续向好。

6. 如何进行农业股投资？

投资者可以通过股票账户购买农业股，也可以选择投资农业主题基金。

结论：

2024年上半年，农业股表现抢眼，猪周期重启、饲料价格下降、企业主动降本增效等因素共同作用推动行业盈利大幅反转，机构纷纷加仓布局。未来，农业股投资前景将持续向好，投资者可以关注头部企业的投资机会，抓住行业发展机遇。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。